历时近一年，哈尔滨高科技(集团)股份有限公司 (600095.SH，以下简称“哈高科”)重组事项终于敲定。

　　日前，中国证监会并购重组审核委员会2020年第20次集会上，哈高科刊行股票购置资产并召募配套资金项目获无条件通过。哈高科也于近日公布公告披露，收购湘财证券99.7273%股份一事已完成过户手续。

　　此次哈高科以刊行股份方式购置湘财证券股份一事敲定，意味着湘财证券借壳上市闯过了决定性的关隘，因湘财证券和哈高科在同一现实控制人黄伟的控制之下，因此此次湘财证券借壳上市不组成重组上市。

　　另一方面，通过此次重组，哈高科称将转型金融服务业，未来将重点围绕证券服务业谋划发展，并对此前业务施行分业管理。

　　《中国谋划报》记者梳理发明，自答应退出住宅开发与贩卖业务以来，哈高科存量住宅项目已于2019年底贩卖殆尽，主业中的房地产业务也已经从哈高科近期年报相干表述中消散，至此业绩高度依赖存量住宅贩卖的哈高科已到了不得不转型的时刻。

　　转型或因退出住宅业务

　　天眼查信息显示，哈高科建立于1994年，1997年于上海证券买卖业务所上市。主业务务为房地产业务、物业管理、防水卷材业务、大豆深加工业务、制药业务、证券等金融服务业务。

　　官网上，哈高科将自身主业归纳综合为“产业谋划+股权投资”。产业谋划以房地产业务为主，还包括防水卷材生产、制药业务、大豆深加工业务等；股权投资包括对温州银行、浩韵控股集团有限公司、普尼太阳能(杭州)有限公司的股权投资。其中，房地产业务以住宅地产开发为主，辅之有工业地产开发和物业管理。

　　但记者梳理哈高科财报发明，哈高科主业务务中的房地产业务最早于2019年半年报中即已消散。在2019年半年报中，哈高科将自身主业务务表述为“主要包括非转基因大豆深加工、制药、防水卷材业务、工业厂房及其他业务”，房地产业务已从主业移除，少量存量项目的贩卖被归为其他业务。2019年年报中，哈高科对自身主业的表述中也未见房地产业务，而2018年年报中，相干先容还与上述官网内容一致。

　　现实上，早在2010年，为制止与控股方新湖中宝同业竞争，哈高科已答应将不再新增住宅地产项目，在现有的住宅地产项目完成开发及贩卖后，哈高科将不再在中国境内从事住宅地产的开发及贩卖。

　　记者梳理哈高科比年财报发明，只管主业较多元，但哈高科比年制药与大豆深加工等业务体现不佳，其营收对住宅地产贩卖的依赖度较高，比年来哈高科营收增减险些与其住宅地产贩卖业绩增减保持一致，且仅依赖哈尔滨市的一项住宅项目。

　　2011年，哈高科业务收入约2.9亿元，同比降落36.56%，主要缘故原由就是子公司哈尔滨高科技集团房地产开发有限公司(以下简称“哈高科地产”)当年没有可以出售的楼盘；2013年，哈高科营收约5.53亿元，同比增长70.81%，较上年度增长2.29 亿元，业绩增长缘故原由也是哈高科地产体现亮眼，当年哈高科地产旗下“松花江尚”项目实现业务收入就达2.63 亿元，这也使得2013年度为哈高科业绩增长比例最高的一年。而今后多份年报信息显示，哈高科地产营收全部来自于该住宅项目的贩卖收入。

　　今后直到2017年，哈高科营收连续降落，除2016年外，均为住宅地产贩卖业绩降落所致。而2016年，也是由于地产业务增长明显，才有用弥补医药业务亏损，使恰当年度营收同比降落比例仅为3.92%，为近十年最低降幅。

　　哈高科更是在年报中直言：“2015、2016 连续两年，住宅房地产业务的业务收入及净利润在公司各项业务中均排名第一，是目前公司谋划运行的‘稳定器’。”

　　这一状态直到2018年似乎略有改善。当年哈高科初次开展了粮油商业和橡胶商业，并售出两栋工业厂房，两项业务实现营收约1.07亿元；2019年，哈高科商业业务增长为铝锭、豆粕、石油制品、豆油制品等，商业收入达2.76亿元，同比增长455.85%，使得近两年住宅贩卖连续降落的同时，哈高科实现了业绩增长。但现实上，上述松花江尚住宅项目直到2019年底才贩卖完，2018年哈高科地产营收就达1.13亿元，占总营收的三成以上。

　　哈高科也意识到失去住宅业务的“断臂之痛”。2015年年报中，哈高科直言，哈高科地产因其 2006 年开发的“新湖明珠”项目和现在正在贩卖的“松花江·尚”项目，对公司的业务收入及净利润均做出紧张孝敬。但“哈高科地产谋划的住宅房地产业务，目前面临的是不能连续发展的问题。由于大股东作出制止同业竞争的答应，因此公司未来需要探求新的业务来弥补住宅地产缺失带来的空缺，哈高科地产也面临业务转型的问题。”

　　今后哈高科多次操持资产重组探求新的业务。仅2015年，哈高科就多次公布公告操持资产重组，拟收购某钾肥生产企业和黑龙江省内约5000公顷的农田使用权，但均未乐成。对于此次收购湘财证券的目的，哈高科也坦称是为提升上市公司红利能力，实现业务转型升级。

　　转型证券服务业

　　年报信息显示，上述松花江尚住宅项目的全部住宅截至2019年底已全部售出，目前仅剩少量商服和地下车位在售。至此，哈高科退出住宅开发与贩卖业务的答应险些已完成，或也成为催生此次资产重组的主要动力。

　　2019年6月，哈高科停牌操持重大资产重组；7月2日公告预案，拟收购湘财证券100%股权。后因部门股权被司法冻结，根据上会方案，哈高科终极确定拟通过刊行股份方式向16个股东购置其持有的湘财证券合计99.73%的股份，股权终极定价为106.08亿元。同时向不凌驾35名对象召募配套资金。

　　由于哈高科与湘财证券现实控制人均为黄伟，此次买卖业务组成关联买卖业务，买卖业务完成前后，哈高科实控人未产生变更，因此此次重组使得湘财证券实现了“借壳上市”，但未组成重组上市。

　　此次买卖业务乐成后，哈高科将新增金融业务，且预计该业务营收在哈高科主业营收中占比至少将超70%。哈高科披露，此次买卖业务完成后，根据经审阅备考报表，上市公司原有业务收入在2018年、2019年1~10月占比分别为18.27%、26.50%，新增金融业务产生的利钱收入、手续费及佣金收入合计占比分别为81.73%、73.50%，成为上市公司主要收入来源。

　　但由于此次转型的证券服务业与哈高科原有主业差异明显，此次买卖业务完成后，“双主业”如何保持有用治理结构引发了不少质疑。证监会问询函中，即要求哈高科增补披露买卖业务后上市公司对湘财证券详细整合、管控摆设，以及前述摆设是否有利于上市公司在“双主业”模式下保持健全有用的法人治理结构。

　　对此，哈高科回复称将对新增的金融业务与原有业务举行分业管理，两项业务在谋划管理方面将保持相对独立。

　　哈高科在对质监会的回复中表示，哈高科已经建立了完善的法人治理结构，对投融资举动建立严酷的管理制度与决议程序。在保持湘财证券业务独立及自主谋划的基础上，充实发挥上市公司管控作用，引导湘财证券按上市公司的尺度，进一步完善和规范风险管理体系。

　　别的，关于哈高科是否满足成为券商控股股东资质问题，市场上也颇为存眷。根据客岁7月施行的《证券公司股权管理划定》及哈高科资产情况，此次买卖业务顺遂举行的唯一条件只能是将湘财证券认定为专业类券商，即仅能从事证券经纪、证券投资咨询、财政顾问、证券承销与保荐、证券自营等通例传统证券业务，无法从事具有显著杠杆性子且多项业务之间存在交织风险的业务，无疑将对湘财证券今后业务发展有一定限定作用。

　　就相干问题，记者致电致函哈高科采访，但截至记者发稿，未获有用回复。