《缸边丽评》笔者今年推介的集装箱航运股总算有交待，海丰国际(01308)、中远海控(01919)已超越目标价，经济好转及运费上升仍可支持股价向上，但宜转采审慎策略，提防高位有配股集资，令股价有短线调整，与航运股有相近利好因素的钢铁股，在供求差距扩大的支持下，相关股份股价料仍未见顶。

　　内地推动减排措施，对于不利环保的钢铁行业发展理应受压，但中央政府这一轮的环保要求严厉，既不批准新增产能，而钢铁企业在产能置换的要求甚高，所有钢铁冶炼项目涉及改建、大修或更换设施，均常满足先进工艺装备水平，污染物排放要达到超低排放水平，实现绿色化及智能化发展，虽然政府对上述新要求也给予支持政策，但只有中大型企业才能有资金及规模继续投产，加上没有新增产能投入，而在改建、置换设备期间难免减低产能，令整体钢铁产品供应出现不增反减现象。

　　在需求方面，随著疫情逐步行缓，市场对各项用品、消费品，与及各项建设投资增加，对钢产品需求大幅增加，估计供应减少而需求的情况持续，两者的差距料进一步扩阔，钢铁产品价格提升，有助企业盈利增长。

　　根据中国钢铁工业协会公布，于4月中旬，全国七大区域钢材产品较3月份中旬全部下降，华南地区减幅为5.9%，为最大减幅区域，亦显示未来钢铁产品供应紧张情况。虽然政府已于本月开始对生铁、粗钢及再生钢铁原料实行零进口关税，同时为减低出口量，对个别钢铁产品高出口税率，希望增加相关产品在内地市场的供应量。

　　由于当中涉及的出口产品不多，只集中在热轧板及中厚板等，因此，对增加供应的助不大，整体企业改造及提升环保及技术水平，令供应难以提升，而需求仍在上升阶段，可以预期钢铁价格仍未见顶。铜铁股股价料仍有上升潜力，笔者唯一较关注的是铁矿石价格急升问题，内地铁矿石期货价格上升至每吨1200元历史高位，而中澳紧张关系令铁矿石供应受限制，由于现时钢铁产品供不应求，钢铁企业的议价力仍高，暂不会对毛利率构成压力，马钢(00323)、鞍钢(00347)股值仍合理，仍可吼位买入。

　　基本面较弱的重庆钢铁(01053)，股价在4月以来上升1.7倍，其中部分原因是过去股价远落后于马鞍及鞍钢，集团去年完成重组，由宝武集团收购并成为大股东，有望受惠于新大股东的管理及业务协同效益，若要博重组后业务增长空间，未来有望派息，进取策略则可考虑吸纳重庆钢铁。《骏达资产管理投资策略总监熊丽萍》

（文章来源：经济通中国站）