棉花：

　　1、股票基本面：USDA5月报：降低全世界期终库存，小幅度利多。3月份在我国棉花進口28万吨级，同期相比增40%，20/21本年度总计進口194万吨级，同比增速90%。ICAC5月全世界产需预测分析利多，20/21本年度全世界消費2500万吨级，生产量预估2460万吨级，期终库存2214万吨级。农业部5月：生产量573万吨级，進口250万吨级，消費820万吨级，期终库存771万吨级。偏多。

　　2、基差：现货交易3129a全国各地平均价15924，基差254(09合同)，水调期货交易；中性。

　　3、库存：中国农业部20/21本年度5月预估期终库存771万吨级；中性。

　　4、股票盘面：20日移动平均线横盘整理，k线在20日移动平均线下边，偏空。

　　5、主力军持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力军发展趋势不容乐观；偏空。

　　6:结果：新棉栽种贴近序幕，整体灾难气温比以往过少，气温蹭热点预估减少。夏天棉花消費淡旺季来临，贸易公司和轧花厂交货意向提升，中下游纺织业订单信息一般，价钱很有可能进一步下降，05合同下边支撑点15000周边。

（文章内容来源于：大越期货）